Arañando la superficie de inversores irracionales

Lo que recién estamos empezando a saber

Ahora que nuestra fe en los mercados eficientes y racionales está en gran parte desacreditada, nuevos estudios están bosquejando en la multiplicidad de formas en que los inversores toman decisiones: decisiones irracionales. Todo esto forma parte de una nueva generación de economistas conductuales y psicólogos que trabajan juntos para reemplazar las ideas simplistas de la ortodoxia económica que ayudaron a provocar nuestro reciente colapso económico.

The Wall Street Journal informó el sábado que los inversores son propensos a creer lo que quieren creer: "En resumen", concluyen, "su propia mente actúa como un sí-sí compulsivo que hace eco de lo que quiera creer". Los psicólogos llaman a este gremlin mental el "sesgo de confirmación". (Véase, "Cómo ignorar al hombre-sí en la cabeza"). "Hemos cometido muchos errores como este", dice Staley Cates, presidente de Southeastern Asset Management. y, según The Journal, otros inversores profesionales no solo están de acuerdo, sino que buscan activamente estrategias para combatir esta tendencia.

En su libro, Predictably Irrational, Dan Ariely ha reunido un recuento de una serie de factores irracionales que dan forma al comportamiento. Describe, por ejemplo, la fuerza de lo que él llama "anclajes", las impresiones iniciales de valor que sirven como punto de referencia para todas las valoraciones futuras. Resulta que la coherencia es más importante para el cerebro que casi cualquier otra cosa. Es un punto simple, pero golpea en el corazón de lo que los economistas han llamado "demanda", lo que las personas están dispuestas a pagar por lo que les gusta y desean. Como explica Arieli, lo que la gente quiere está muy determinado por el accidente y el hábito, los "anclajes" con los que empezaron, y no solo tiene un significado inherente, sino que difiere inevitablemente en diferentes situaciones.

En Cómo decidimos, Jonah Lehrer subraya cómo las investigaciones recientes muestran que las emociones a menudo son una guía más confiable para descubrir qué hacer que nuestras mentes conscientes. Las emociones a menudo son más capaces de procesar pistas y discernir las diferencias clave. De hecho, a menudo cometemos errores al tratar de ser demasiado racionales y sistemáticos. Jesse Prinz en su libro, Gut Reactions, hace una observación similar.

Joseph Hallinan abordó una variedad de factores que explican la toma de decisiones sesgada y distorsionada en Why We Make Mistakes. Señala con qué frecuencia usamos anteojos color de rosa sin saberlo, y que, además, la hierba que vemos al otro lado de la cerca se ve realmente más verde. Todos pensamos que estamos por encima del promedio en apariencia e inteligencia, excepto cuando nuestras tendencias personales hacia la distorsión nos mueven en la dirección opuesta. Etcétera.

Todas estas ideas no contribuyen a una psicología coherente de la inversión, pero sin duda dejan claro que las suposiciones simplistas sobre la motivación humana que guiaron a los economistas en su forma de pensar sobre los mercados simplemente no funcionan.

Lo que realmente necesitamos es una mayor comprensión de cómo el inconsciente nos guía en todas nuestras percepciones y respuestas a la realidad. Las decisiones económicas son solo una parte de esa realidad, pero una parte grande y vital cuya importancia estamos empezando a comprender.

  • La mente de lo autoritario
  • ¿Tienes un jefe de Micromanaging?
  • Los expertos responden algunas preguntas frecuentes sobre divorcio común
  • Disciplina, Nutrición o Ejemplo de vida: ¿Cuál funciona mejor?
  • 30 tipos de auto-sabotaje (y qué hacer al respecto)
  • ¿Debo comenzar un negocio? Respondiendo a una pregunta común
  • Asesinato y la imaginación viciosa
  • Desordenes de personalidad explicados 3: Tratamiento
  • ¿Qué es un mapa loco?
  • Honrando a nuestro socio
  • ¿Diseño constructivo o destructivo de "Monkey Business" de Envidia?
  • Cómo el trabajo en equipo puede dañar la productividad
  • Infidelidad sexual: el post-descubrimiento a más largo plazo
  • Cómo evitar que otros mientan
  • Ser un Gerente o Líder Eficaz, Incluso Amado
  • Llegar a "Sí" más rápido con las uvas
  • 9 preguntas para hacer antes de comenzar un romance en el lugar de trabajo
  • Amortiguamiento radical: la psicología inconsciente de los terroristas (segunda parte)
  • Retirar el modelo de experiencia en cinco etapas de Dreyfus
  • ¿Tienes un jefe de Micromanaging?
  • Atracciones que se vuelven amargas: lo bueno y lo malo de la complementariedad
  • 52 formas de mostrar te amo: preparándonos juntos
  • Tomar decisiones que cambian la vida
  • Reubicación y Co-Crianza
  • Conviértase en un adicto a la salud y la felicidad
  • ¿Qué desencadena los antojos?
  • La sabiduría de las emociones en el trabajo
  • Repensando lo que significa ser alemán
  • Los "baby boomers" pueden aprender de liberar su milenio interior
  • Recordando la civilidad: una reflexión del siglo XXI
  • El curso más corto del mundo en liderazgo
  • Desarrollando Planes de Co-Crianza
  • Aproveche al máximo su pasantía de verano
  • El final de la hora de 50 minutos?
  • Cócteles y alegría?
  • 13 razones por las cuales los hombres engañan